悉尼讯：
上周由于美国公共假期周一休市，在周二开盘之后，工业、银行、航空、零售和餐饮等板块出现了强势反弹，但纳斯达克指数却持续走弱。
但周四之后，由于警察暴力执法致死一名非洲裔美国人而引发美国发生暴乱，这对周期股票又造成了冲击，市场又开始拉升科技股，在周二和周三领涨的实体经济板块又开始领跌了。澳大利亚Kore Trading Academy的Kevin Guo表示由于市场没有足够的增量资金，只能靠美联储的宽松政策，而且散户的数量增加，追涨杀跌已经成为一个非常普遍的现象。在这种情况下，市场更加关注当前热点以及新闻头条。
美国10年期国债收益率现在不到0.75%，虽然作为无风险资产，但目前的收益率实在过低，用市盈率（P/E Ratio）的思路来理解，目前美国10年期国债的市盈率达到了133。所以目前的美股较高的市盈率也可以让投资者们接受。特朗普一直吵着要负利率，美联储则是要尽可能的压低美国国债收益率，目前美国国债的收益率似乎在0.75%形成天花板。这也迫使更多的资金流动，并进入市场。虽然当前还有不少资金在观望，但这些资金迟早也会入场，所以美股大概率还会继续涨。换句话来说，现在的美股走势虽然已经彻底脱离基本面的表现，但国债收益率始终维持在低位，那股市就会源源不断的有资金入场，形成上涨动力。目前美股估值逻辑完全忽略了基本面的表现。而资金的流向更加决定着美股的走势。
最近两个月的美股反弹，其实标普500指数成分股的利润差不多下滑了15%，但估值却大概上升了20%，也就是说，这一轮暴涨的主要逻辑完全是因为市盈率的提升，而不是企业利润的回暖。在接下来两个月时间，美股应该是很难再有3月份的暴跌了。企业利润下滑，这其实是短时间内难以改变的事，即使美联储疯狂放水，基本面的问题都难以在短时间内恢复，这就造成在场外观望的资金很难真正意义上入场，市场仍然是既有的存量博弈，这个板块涨了，另外的板块就必然会跌，版块之间轮动拉升，所以指数大概率会维持一个横盘状态。
而美国目前的全境暴乱，对美股的走势将有什么影响？KTA的Kevin Guo表示科技板块在连续被抛售3天之后，周五出现了强势反弹，除了被特朗普打压的社交媒体板块，saas、电商、云计算和芯片都强势反弹，并带领纳斯达克指数暴涨1.29%。而连涨几天的道琼斯指数在周五收跌，标普500也开始弱于纳指，其实这就是市场对美国动乱的直接反应。刚刚复苏的实体受到了不小的冲击。但科技板块可能反而收到利好影响，由于暴动，消费者可能更多选择线上购物，办公，学习。板块之间此消彼长，所以对美股整体走势并没有太大影响。纳斯达克指数距离历史新高还有1.86%的空间，科技巨头苹果、谷歌、微软和亚马逊四家公司的技术形态上，都是处在明显的上升通道中，芯片以及saas板块走势也都很强劲，所以纳斯达克指数突破前高的可能性很大。阅读本文后想要获取更多第一手的市场分析可以通过微信搜索：koretrading来关注我们的公众号。Kore Trading Academy为您带来专业的行情分析，助您的交易一臂之力。
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