豪祖 洛杉矶讯
美国市场在1月3日重新开市。新年第一个交易日即出现大幅高开，并全天保持高位震荡，热点频出。最终道琼斯指数收盘上涨逾百点，涨幅0.6％，标普指数和纳斯达克指数涨幅均为0.85%，一扫节前三连跌的阴霾。前期领涨的金融板块继续大涨超过1%，同样涨幅超过1%的还有能源板块和医疗保健板块。值得注意的是，医疗保健板块的涨幅接近2％。此外科技板块涨幅也高于大盘整体，达到0.9%。这种情况极大支持着市场高位选择轮动的补涨板块的观点。防御性板块如必需品消费和通讯公用等涨幅落后，体现了投资者再度选择追逐风险高利润的多头情绪。
2017年开门红，但摩根士丹利（下称大摩）分析师却在此时向投资人再度传递相反信息，建议投资者高位离场，下面我们就来一探究竟。
在美股第一个交易日收盘后，大摩分析师称，投资者应当买多大选，卖空就职。一部分大摩资深分析师认为当前市场对于川普当选反应过于热烈，由于其尚未就职，美国经济发展充满了不确定性。任何可能发生的积极影响都要等到最少新总统上台后数周才能显现。大摩分析师此前预计，2017年最保守的标普指数目标价应当在2300点附近，相当于16.2倍的2017年市场市盈率，和当前价位有2%左右的上升空间。其认为，影响市场的不利因素依旧很多，比如缺乏实质内容的新政策，激进的美联储加息进程，中国增长的减弱以及欧元区政治不确定性。另外，强势美元也会继续打压大型美国跨国公司业绩。
由于新一届政府参众两院都由共和党把控，这使得未来政策面的不确定性出现激增。这种不确定性不仅仅是川普新政是否只是用来拉选票的幌子这么简单，更是在共和党执政之下一些长久提案能否通过的问题。
大摩预计，尽管前方不确定因素重重，但2018年的公司营收整体仍将比2016年增长超过18%。但大摩强调，增长幅度的50%将从川普承诺的减税政策中实现。另外，30%左右的营收增长同样将来自川普承诺的经济刺激政策。因此，川普就职后这些“预期”将尘埃落地。即使减税和刺激政策并不落空，但力度不及其竞选时的宣传，那么市场的一系列幻想也将会破灭。大摩认为，2016年末开始的大涨早晚会出现反转。
技术面上看，由于新年伊始市场投资人一贯存在乐观浮躁的投资情绪，带动市场再创新高的可能性非常之大。但我们也同样提醒投资者，过分乐观的市场情绪也往往是一轮调整的先兆。在如此良好的市场面前发表悲观言论会让很多投资人反感，但投资需要理性分析和全方位思考，任何风吹草动都需要加倍留意。
