豪祖 洛杉矶讯
美国股市之强是所有投资者有目共睹的。无论从大盘的上升幅度，个股的活跃程度，板块的参与热度，还是VIX恐慌波动指数的被打压力度看，我们都处于一个不可否认的黄金时期。这个时期已经持续了20个月。很明显，目前道琼斯指数已经处于历史上最为超买的位置上。那么就让我们来看一看市场到底有多超买，这种技术形势到底能否带来回调。
截止周五收盘，道琼斯指数的14日RSI（relative strength index）已经达到87.61，高于自1900年以来超过3万个交易日里99.999%的情况。具体来讲，当前RSI 87.61的点位已经排在历史第九。
如此看来，一百多年的交易中，我们已经处于历史第九高位，是不是要赶紧清仓逃命保护利润呢？这种直白的因果关系被历史数据证明是错误的。自1900年开始，RSI指标高于99%交易总天数的极度超买情况下，大多数情况是中长线利好的。统计数据明确表明，在出现上述情况的随后一年，市场有接近70%的概率都出现了继续上涨，同时，平均的年化回报率高达14.2%，远高于标普指数历史年化收益率8％。更为令人吃惊的是，一旦RSI达到这种强于99%交易日的情况，那么市场后五天，到后一年的区间表现都要强于随意选择一天并观察后面相同时间段内表现的“普通情况”。不过3年和5年的回报率则要低于任意情况下的历史平均值。
涨跌幅度统计
上升概率统计
如此数据强有力的表明，大幅超买并不意味着市场要跌，反倒是强牛格局的佐证。基于上述分析来看，我们能否预期周一市场会出现上涨？答案依旧是否定的。因为如上的数据分析带给我们的是统计概率，并不是预测。同样，尽管极度超买后70％概率第二年出现大涨，但我们依旧无法预知每一天的走势如何，同时我们还有30%左右的概率出现下跌。不过数据真实表明，很多投资者基于市场超买就判断市场要跌的行为并不合理。根据市场出现超买迹象就断言市场即将步入阶段性熊市，理由并不充分。如果人们非要基于极度超买就给趋势做个判断的话（尽管我们并不提倡任何种类的预测），那么就是继续买入，因为这是客观的历史数据告诉我们的答案。
市场无对错，无人敢称仙。任何妄图根据单一数据或简单分析就给市场下结论的人是不可信的。投资者应当客观看待市场变化，杜绝盲目跟风，不要轻信所谓“名家大师”之见，而是要培养自主分析能力，做独立的投资者。这既是对个人投资能力的提升，也是对个人资产的负责。
