洛杉矶讯：
对于美股市场来说，对股票利多的因素有很多，每天市场盘前机构分析师都会公布对某些热门股的评级，上调某一只股票的目标价、漂亮的业绩报告、药品通过FDA的审核或者业务重组等等，这些都可以对公司股价起到一定的提振作用。
在12月12日盘前，诺华生活时尚（NVFY）宣布其$500万美元的股票回购计划，当股票交易价格低于其价值时，处于良好发展势头的公司应该是可以通过买入股票来提振多方交投情绪的；从今天的盘势和成交量量中看，市场多方也给于该公司股价积极的回应。
我们知道当某一上市公司的股票的价格低于账面价值时，任何以折扣价回购的股票意味着他们可以创造更低的市净率，市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于”处理品”。当然，”处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力，是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。
这里我在这里举个例子：假设一家公司拥有2.5亿美元现金，账面价值10亿美元，市场价值9亿美元（或0.90价格/账面价值）。现在，假设公司花费2亿美元进行回购。那么账面价值就会下降到8亿美元（因为现金减少了），市场价值降到了7亿美元（股票价格下跌，股价保持不变）。这个股票现在的交易价格约为0.88倍（700/800）。可以看得出比值为1起码是合理的。
通过最近第三季度诺华生活时尚(NVFY)的业绩来看，自去年年底经历了重资产转型到轻资产转型后，通过半年的时间对客户的需求和结构进行重大的整合，公司的销售模式也有所转变；公司在2017年第三季度的净利润同比增长900％至299万美元。毛利率和营业利润率均出现较大幅度的增长，分别为9.4%和8.3%。公司持续盈利没有融资计划; 目前诺华生活时尚(NVFY)市净率只有0.83，也就是说低于账面价值17%，La-Z-BoyIncorporated(LZB)，BassettFurniture Industries，Incorporated(BSET)，Ethan Allen Interiors Inc.(ETH)和Hooker Furniture Corporation(HOFT)，这四家上市公司的平均市净率高达2.22，是诺华生活时尚(NVFY)的2.67倍，也就是说按照12月11日诺华生活时尚(NVFY)收盘价$2.01美元来估算的话，NVFY合理的市场定价在5.37美元。
目前看诺华生活时尚(NVFY)股价被严重的低估；这也是该公司为什么要在如此低的市净率来采取回购股票，尽可能的缩小流通盘股票数量，如果股价下跌，则可以买进更多的股票。通过这种方式可以削减股票数量（至少提高每股收益）至少10％，股价下跌只会扩大这个杠杆。投资者可以借此找到一个好的买入机会的起点。但是并不是市场中所有的回购公告都利于股价，投资者需要记下相关公司的相对估值 ，尤其是看看股价与它的账面价值有多接近 ，并评估相关公司的财务实力。（诺华）
