于泽涵 费城综合报道
支撑了美股一年牛市的税改发案已经正式获得两院批准，尘埃落定后股市反应平淡。华尔街三大股市昨日小幅滑落。随着美国总统特朗普将在圣诞节前签署该方案，分析师、投资者和公司纷纷开始仔细研究税改细节。
毋庸置疑的是，降低税率将提高企业盈利，这意味着公司股价将攀高，但对个别公司的影响还是未知。
研究机构DataTrek的联合创办人Nicholas Colas对《金融时报》表示，税改所带来的影响似乎已经体现在宏观的发展中了，而微观的表现还没有显现。从去年美国选举过后，宏观市场就对这项税改有所期待，过去12个月股市的上涨也体现了这一点。但此次的税改法案非常复杂，除了降低税率外，公司债务利息和支出所产生的税赋减免也发生了变化。这意味着市场需要几天、几个星期甚至几个月的时间评估税改对个别公司的影响。
另一家研究机构FactSet在报告中对2018年企业的盈利预估保持不变。FactSet公司高级分析师John Butters表示：“多数分析师可能会等到1月份企业发布第四季度财报后，再修改他们的预估数字，届时公司可能会针对税改作出一些评论。”
尽管在新的法案中，公司税率从35％下调至21％，但公司实际支付的税率本就各不相同。对跨国企业来说，它们在不同国家、不同税制下产生现金流，通常会支付更低的税率。因此不应片面地认为所有公司的受益程度相同。
例如，金融领域和小市值股支付的有效税率较高，因此他们在本次税改中获益更大。与此同时，科技公司一般上在海外持有大量现金，这类企业的税率也将调低。而在科技股中，有分析指苹果的获益将高于其他科技股如Facebook, 亚马逊，Netflix和谷歌。
新政也将鼓励企业海外现金回流。但《金融时报》在分析报道中指出，哪些企业会把资金回流至美国，作何用途目前还不明朗，但资本开支、股票回购和企业收购都是有可能的。
