【美国新闻速递】 悉尼讯：
上篇文章中我们介绍了什么是美元指数以及美元如何影响全球。接下来澳大利亚Kore Trading Academy创始人兼首席讲师Kevin老师将为大家带来美联储空前的无限量量化宽松（Quantitative Easing，QE）会对投资者带来哪些影响。
什么是量化宽松-QE
首先，先一起来了解一下什么是量化宽松（QE）。QE是一种极其非常规的货币政策（Monetary Policy）工具。可以被理解为用增加货币的方法来减轻银行的资金压力。向市场注入资金不只是微调而是一剂猛药。可能只带来短期的繁荣，伴随着繁荣一起带来的可能还有潜在的通货膨胀（Inflation）加大。简单来说，QE可以被理解为透支未来的繁荣来解决目前的问题。那么未来的问题有需要用什么解决呢？继续透支？这点问题目前世界上主流的经济学家还没有找到答案。
空前的美联储无限量QE
美联储宣布的一系列帮助市场的新计划包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并制定计划以确保信贷流向企业以及州和地方政府。由于相关规定美联储不可以购买股票以及企业债券，美联储开始买市场上除股票之外几乎所有的信用产品。这次的空前的就是行为是美联储的反应过度了吗？流动性危机往往是金融危机的前兆，而且救助都是有时间窗口的，2008年9月雷曼倒下，直接导致后面救助成本几何级数增加。美联储应该吸收了08年的教训，所以出手又快又重。
美联储接下来口袋里还有剩余弹药可用吗？
美联储紧急降息至零利率水平以及无限量QE，下一步，美联储可能还有两个选择。一是继续扩大资产购买的范围。最直接的就是像日本央行那样购买股票ETF。不过，由于美联储不可以购买股票和企业债，仅可以购买国债、政府机构债券和MBS，美联储要购买股票ETF需要通过国会修改法案。
二是负利率。如果无限量QE依然无效的话，负利率这个选项也可能在美联储的考虑范围之内。负利率并非不可能。这个3月份，我们见证了太多的历史，在这次的市场动荡中，美联储的出招又快有狠，决心和力度都已经远超2008年的金融危机。当人们以为美联储已经打完最后的弹药时，它仍在推出更为激进的招数。尽管这些措施不是那么有效，但美联储不得不这么做。
当年，美联储显示看着贝尔斯登倒下，之后又放任雷曼兄弟破产，结果引爆了金融危机。这一次，美联储显然吸取了当年的教训。我们不能完全排除这一选项，如果无限QE也不管用，保不齐美联储可能会不得不采取负利率。美联储市场利率也处在一个零水平上，但是并没有推向负利率，说明美联储目前还留有一手，实在搞不下去了，当然也不能排除未来还是有可能实施负利率的可能性。
无限QE真的管用吗？
在美联储重拳出击后，市场讨论得最激烈的问题之一就是它管不管用？从宣布无限量QE到目前，标普500指数（S&P500）已经从2100点附近的底部拉升至2700点，脱离技术雄市。就连史上最差就业数据的来临也没能阻挡美股的反弹。那么未来美股的走势真的如表象一样乐观吗？当各大企业公布差强人意的季报；财报；美股能否维持目前的涨势？目前的情况还远远没有到达乐观。Kore Trading Academy的创始人Kevin老师表示，光靠货币政策（Monetary Policy）还不够，财政政策（Fiscal Policy）也必须同步发力。这种环境下的市场很脆弱，正常运行都艰难更不用提投资，货币条件放松对激发市场扩大消费和投资有帮助但远远不够。扩大财政支出（Government Spending）不能缺位。说道扩大财政支出，这是中国政府的强项。从南水北调和西气东输；到基础建设增强城市化；再到如今的5G智慧互联。中国政府总能找到扩大财政支出的突破口。而美国相对较完善的基础设施建设以及财政赤字和贸易逆差将为扩大财政支出带来麻烦。
美联储在实体经济中的用处并没有想象中的那么大。简单来说，就是你不缺钱，给你再多钱，你也并不会冒着感染病毒的风险出去买买买。没有买买买，就没有生产，没有物流，没有与之相关的一切服务。经济在这种情况下，如何能好？也许美联储的无限量QE仅仅能够做到“以时间换空间”。解决目前问题的关键仍然是抗疫，因为只有化解了疫情，才能让总需求真正恢复，毕竟无论货币多么宽松，在疫情肆虐阶段，是无法做到让消费者出门消费，让企业加快投资的。
无限量QE的就是极致的货币信用化。次贷危机后的十年，全球靠着货币增发终于获得了2%左右的GDP增速，2020年因为疫情的影响，全球大概率又见大规模的负增长。这个时候，银行肯定是不愿意信用扩张，因为不仅没有收益，而且会有大量的信用风险。所以只有依靠央行进行信用扩张。
无限量QE正在影响市场
对于投资者而言，最关心的就是在美联储放水过后，对各类资产有何影响？下面，Kevin老师为我们带来美联储的举措将如何影响黄金、美元以及美股等资产。
1.黄金交易逻辑已变，美元将走弱
从美联储宣布无限QE至今，黄金的表现无疑是令多头满意的。之前黄金大跌，是因为流动不行了，持有现金才是最安全的。如今，美联储承诺流动性没有问题了，那么，黄金应该大涨，美元贬值。非美货币持续走高。
2.美股会持续反弹？
无限QE公布之后，美股已经走出了强势反弹，技术层面似乎筑底已经形成并脱离了技术熊市。但是Kore Trading Academy的首席讲师Kevin认为未来影响美股走势的三大问题值得投资者关注。
第一，市场担心疫情何时能控制住？目前全球确诊病例已经超过130万，美国，意大利、西班牙、德国等还在大幅攀升。显然，货币和财政刺激对控制疫情作用不大，考验的是国家动员能力。
第二，市场担心经济停摆会否爆发失业潮？随着美欧疫情蔓延和防疫手段升级，市场普遍预计二季度美国经济将大幅负增长，货币刺激和流动性支持更像是止疼剂。正确的步骤应是先遏制疫情，然后恢复生产生活，最后扩大内需。
第三，货币能解决一切问题吗？比如股市泡沫、企业高债务杠杆、制造业外迁、产业空心化、收入差距拉大、贫富分化、社会撕裂、美国梦暗淡等，这些正是过去长期货币超发埋下的风险。再次饮鸩止渴，是否陷入恶性循环？
【图文由KTA提供，不代表本媒体立场。读者须注意，交易有风险，投资需谨慎，以上观点仅作为交易参考。】
