豪祖 洛杉矶讯
上周的美股走势一改近半年来的稳步单边上扬态势，先是周二全线大跌超1%，创下川普当选后最大跌幅，之后又在周四周五出现了剧烈震荡，最终全周全部出现较大幅度下挫。美国三大股指周跌幅均超过1%，其中纳斯达克跌幅达1.22%，标普则有1.44%，道琼斯指数则更是高达1.52%。原因很明显，就是川普上台后的首个重要政策–废除奥巴马医改的搁浅。新总统上台后的首个重大政策即告失败，令市场投资者开始怀疑其当选时和年初就职演讲以及年度预算等重大利好政策能否真正落实。
上周二，媒体发布消息称，众议院共和党议员对于川普新的医疗改革法案持反对态度的人数多达近40人，而共和党为了确保投票通过最多只能产生22个反对票。消息传出即引发市场恐慌，造成指数大跌。随后，周四的投票因为相同原因而被推迟到周五，指数也在尾盘半小时内回吐全天涨幅，恐慌指数大涨。在周五，这个现象仍未发生改变，指数继续先扬后抑，尾盘恐慌指数上冲幅度甚至超过10%。在周六，川普已经宣布取消众议院的医改方案投票，令市场感到极度失望。
去年末川普当选后，市场在其承诺的大兴基建，加大军事投入，减免企业税等政策的影响下出现了轰轰烈烈的上涨行情，指数波段涨幅接近10%，远超历史全年平均回报。但在首个重要政策变化并未被国会采纳后，投资者开始对于前期的交易逻辑产生怀疑。场内目前气氛紧张，主要体现在投资人认为，川普激进的刺激政策极有可能会像医改政策一样“告吹”，或被推迟。这种情形极大违背了此前投资者的交易逻辑，也降低了投资者对于后市股市进一步走高的预期。前期，在政策预期过高刺激下，美国主要股指全部创下历史新高，公司估值也被推升至2000年科技泡沫的峰值附近，甚至之上。因此，这此的“滑铁卢”也就造成了较大的恐慌性抛压。
技术面看，标普指数已经形成了小的双头技术图形，并在上周二的大阴线跌破了颈线位。不过截止周五收盘，点位依旧在上升趋势线之上。但指标一致出现大幅回落，20天均线也对股指形成反压，形态较弱。至撰稿时，美股指数期货均出现一定幅度下跌，开盘即有可能跌破趋势线支撑，形态进一步走弱。另外，目前股指尽管出现近半年来最大周跌幅，但依旧维持在历史高位附近，同时大幅远离200天均线的长期“枯荣线”。因此，一旦川普医改的恐慌程度不减，后续市场调整的幅度还会进一步增大。
在美联储“鸽派”加息政策的刺激和川普改革面临困境的双重打击下，美元指数近期也出现了高位转弱。目前美元指数已经跌破100，并一度触及99.1的四个月低位。但黄金则在市场避险情绪激增，以及联储鸽派进程和美元走弱的双重刺激下出现进一步走强。因此在市场短线出现不稳定波动的情况之下，我们建议投资者选择避险资产进行对冲或保值增值投资，回避股票市场的风险。
